市值1.15萬億，寧德時代與特斯拉簽供貨協議

2021-06-29 12:00:59

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供稿：網友

與特斯拉（TSLA. NASDAQ）的一紙協議，讓寧德時代（300750.SZ）又一次沖上微博熱搜。

6月28日晚，寧德時代發布公告稱，公司與特斯拉于6月25日簽訂協議約定，公司將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。當天，寧德時代股價創下歷史新高，一度突破500元/股，最終收報493.9元/股，漲幅3.71%，總市值超11503億元。

公告提示，寧德時代本次與特斯拉簽署的是供貨框架性協議，最終供貨情況特斯拉將通過訂單方式確定，因此協議簽訂對公司未來經營業績的影響需視后續特斯拉的具體訂單情況而定，具有不確定性。

動力電池業務是寧德時代的基石，為公司貢獻了最多的營收和利潤。財報數據顯示，2020年，寧德時代動力電池系統銷售收入為394.25億元，較上年增長2.18%；報告期內，公司實現鋰離子電池銷量46.84GWh，同比增長14.36%，其中動力電池系統銷量44.45GWh，同比增長10.43%。

值得注意的是，日前特斯拉剛剛召回了逾28萬輛電動汽車，其中包括Model Y和暢銷型號Model 3。6月26日，特斯拉汽車（北京）有限公司官方認證微博“特斯拉客戶支持”發文表示，由于主動巡航控制功能可能被駕駛員誤激活，在極端情況下存在安全隱患，特斯拉主動向國家市場監督管理總局備案了召回計劃。

合作升級

寧德時代任何與特斯拉相關的消息，都會撩撥市場敏感的神經。

早在6月7日就有消息稱，特斯拉準備在國產Model Y車型中使用LG化學NCMA四元鋰電池。該電池含鎳量高達90%，鈷含量有望大幅下降。而在6月3日，路透社援引知情人士消息稱，寧德時代計劃在上海新建一家大型動力電池廠，提供特斯拉在全球范圍內一半用于電動汽車和屋頂儲能的電池。

據報道，傳言中的上海工廠年產能將達到80GWh，而寧德時代現有產能為69.1GWh，并有77.5GWh產能在建中。

6月8日，路透社再發報道稱，手機廠商蘋果正與寧德時代和比亞迪磋商，為其電動汽車項目供應電池，蘋果與兩家公司的談判處于早期階段，目前還無法確定是否會達成實質性合作協議。就上述兩則消息，時代周報記者曾向寧德時代相關人士求證，對方未予置評。

寧德時代和特斯拉的故事，最早可追溯至2018年。

2018年7月，特斯拉創始人埃隆·馬斯克飛抵上海，簽署特斯拉上海工廠落地協議。在簽署協議期間，馬斯克秘密會見寧德時代董事長曾毓群，但兩人并沒有達成任何實質性協議。

一年后，馬斯克在上海參加“2019世界人工智能大會”期間，又一次和包括曾毓群在內的寧德時代高層會面。和上一次不同，彼時動力電池供應商松下因拒絕在上海投資建設電池工廠與特斯拉“鬧分手”，而此時距離特斯拉上海工廠投產僅剩四個月，特斯拉急需新的動力電池供應商來保證生產的順利開工。

這次會面只用40多分鐘，曾毓群和馬斯克就基本敲定合作意向。在業內人士看來，寧德時代自此與特斯拉深度綁定。

2020年2月3日，寧德時代發布公告稱，特斯拉將向寧德時代采購鋰離子動力電池，供貨有效期限為2020年7月1日至2022年6月30日。然而，合作歸合作，協議未對特斯拉的采購量進行強制約束，具體的采購情況特斯拉會根據自身需求以訂單方式確定。

相比2020年簽訂的協議，寧德時代最新披露的協議中，除了供貨時間有所延長之外，其余內容均未更改。

有市場觀點認為，寧德時代與特斯拉的協議名稱從《Production Pricing Agreement (China)》變更為《Production Pricing Agreement》，合作框架去掉了“China”，預計本次供貨協議將覆蓋全球。

光大證券研報顯示，國內動力電池龍頭寧德時代進入全球供應鏈，其2020年裝機量全球份額達到25%，與LG新能源基本并列全球第一。

松下4000億日元清倉特斯拉

特斯拉如此著急與寧德時代簽約，或與原電池主力供應商松下有關。

松下6月25日公布的2020財年報告顯示，截至今年3月末，松下已所持特斯拉股票全部清倉，套現約4000億日元（折合人民幣約232.36億元）。對此，松下表示，“不會影響合作關系，正繼續保持良好的關系”。

2009年，松下與特斯拉簽下第一份供應合同。很快，松下開始為特斯拉Model S生產動力電池。2011年，特斯拉和松下簽下6.4億顆18650電池的供應協議。2013年，雙方續簽協議，將動力電池供應量提升至18億顆。

松下曾是特斯拉曾經唯一的電池供應商，除向特斯拉銷售產品外，買入特斯拉股票可謂是松下近年投資最濃墨重彩的一筆。

2010年，松下以21.15美元/股價格買入140萬股特斯拉股票，交易總價約3000萬美元。而從2020年新能源產業爆發開始，特斯拉股價最高達900美元/股。即便是考慮到特斯拉拆股，松下的收益依然超過100倍。松下副社長佐藤基嗣曾對外表示，“我們與特斯拉不是命運共同體，而是不同的公司。我們會冷靜判斷。”

一邊是寧德時代和特斯拉之間關系逐漸緊密，另一邊是松下清倉特斯拉股票，三者之間的微妙關系不由得引發市場議論。

國信證券觀點認為，寧德時代從2018年初登創業板的不足500億元市值，到2021年5月末突破萬億，市場預期逐步上調，3年近20倍增長，寧德時代乘新能源東風儼然成為行業“風向標”。

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